Il workshop “Basket Bond Regione Lazio: Oltre il credito tradizionale”, ospitato la scorsa settimana nella sede di GA‑Alliance a Roma, ha trasformato il confronto in un percorso operativo per le PMI del territorio. Interventi tecnici, testimonianze concrete e una tavola rotonda con istituzioni e operatori di mercato hanno mostrato come il Basket Bond possa diventare una leva reale per finanziare crescita, internazionalizzazione e consolidamento finanziario.

Perché il Basket Bond interessa le PMI

• Accesso a capitali a lungo termine — Il Basket Bond offre alle imprese la possibilità di ottenere finanziamenti strutturati su orizzonti temporali più lunghi rispetto al credito bancario tradizionale.
• Diversificazione delle fonti di funding — Emissioni collettive permettono alle PMI di ridurre la dipendenza dal credito bancario e attrarre investitori istituzionali.
• Rafforzamento di governance e reputazione — La partecipazione a un’emissione richiede trasparenza e standardizzazione che migliorano la governance aziendale e la percezione sul mercato.

Meccanica finanziaria: come funziona in pratica

• Cartolarizzazione e garanzia pubblica — Gli interventi tecnici hanno spiegato come la cartolarizzazione trasformi crediti in titoli negoziabili e come la garanzia pubblica mitighi il rischio, rendendo i titoli più appetibili per investitori istituzionali.
• Rendimento stabile e rischio mitigato — La combinazione di struttura, rating e garanzie consente di offrire un profilo rischio/rendimento coerente con le esigenze degli investitori professionali.
• Esempi pratici — Sono stati presentati casi applicativi che hanno illustrato pricing, scadenze e modalità di collocamento.

Il ruolo operativo degli Arranger

• CDP, Mediocredito Centrale, Banca Finint, Banca Finnat Euramerica hanno descritto i passaggi operativi fondamentali: strutturazione dell’emissione, definizione del pricing, collocamento sul mercato e gestione post‑emissione.
• Valore aggiunto degli arranger — La loro esperienza è cruciale per tradurre esigenze aziendali in soluzioni finanziarie efficaci e per garantire il successo dell’operazione sul mercato.

Testimonianze e valore per le imprese

• Supporto ai piani di crescita — Le testimonianze raccolte hanno evidenziato come il modello Basket Bond possa finanziare investimenti produttivi e progetti di internazionalizzazione.
• Q&A operativo — Le domande dei partecipanti hanno messo in luce aspetti pratici per le PMI: requisiti di ammissibilità, impatto sulla struttura finanziaria e tempistiche di implementazione.

GA‑Alliance come counsel legale

Francesco Sciaudone, Managing Partner di GA‑Alliance, ha illustrato il ruolo legale degli arranger e il contributo dello studio nell’accompagnare le emissioni. Con un’esperienza di circa 200 emissioni, GA‑Alliance ha sottolineato l’importanza di un supporto legale specialistico per gestire complessità contrattuali, compliance e rapporti con investitori istituzionali.

Tavola rotonda: relatori e contributi principali

• Francesco Sciaudone — Managing Partner, GA‑Alliance
• Roberta Angelìlli — Vicepresidente, Regione Lazio
• Giulio Bastia — Condirettore Generale, Banca Finnat Euramerica
• Giuseppe Biazzo — Presidente, Unindustria Roma - Frosinone - Latina - Rieti - Viterbo
• Angelo Camilli — Vice Presidente Credito, Finanza e Fisco, Confindustria
• Vincenzo Paolo Carbonara — Head of Alternative Finance, CDP
• Toni Ciolfi — Consigliere, Ordine dei Commercialisti di Roma
• Lorenzo Coletta — Head of Minibond and Basket Bond, Mediocredito Centrale
• Massimo Fabiano — Head of Business Development Corporate Debt, Banca Finint
• Andrea Martina — Partner, GA‑Alliance
• Giovanni Sabatini — Senior Advisor, GA‑Alliance
• Fabrizio Sadun — Head of Public Affairs Italy, GA‑Alliance
• Paola Sepe — Counsel, GA‑Alliance

Takeaway operativi

• Il Basket Bond è una soluzione concreta per le PMI che cercano capitali a medio‑lungo termine senza rinunciare a flessibilità.
• La struttura e le garanzie pubbliche rendono i titoli più appetibili per investitori istituzionali.
• Un arranger esperto e un counsel legale specializzato sono elementi determinanti per il successo dell’emissione.

Ringraziamo i relatori e i quasi 100 partecipanti per un confronto ricco e operativo che ha posto le basi per nuove opportunità di finanziamento nel territorio della Regione Lazio.

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Oltre il credito tradizionale: il mercato dei capitali per le PMI

Nel contesto economico attuale, la competitività delle imprese laziali si gioca sulla capacità di evolvere le proprie strategie di approvvigionamento finanziario. Per troppo tempo il tessuto produttivo regionale ha fatto affidamento quasi esclusivo sul canale bancario, ma oggi lo scenario richiede un cambio di paradigma fondamentale. Per un’azienda che vuole crescere accedere al mercato dei capitali non è solo un’opportunità ma una necessità strategica per chiunque desideri diversificare le proprie fonti di finanziamento.

L’obiettivo dell’incontro è illustrare come lo strumento dei Basket Bond, che vede nella Regione Lazio un attore centrale e garante a supporto delle eccellenze locali, permetta alle aziende del territorio di superare il modello di funding "bancocentrico", riducendo la vulnerabilità legata alle fluttuazioni del credito ordinario e aprendosi a investitori istituzionali. Attraverso questa forma di finanza strutturata, le imprese possono acquisire una maggiore autonomia finanziaria e una maggiore solidità reputazionale, posizionandosi con autorevolezza sui mercati internazionali.

È il momento di trasformare la finanza da semplice strumento di supporto a vero e proprio motore di innovazione, sfruttando le sinergie regionali per costruire una struttura di capitale moderna, resiliente e indipendente.

TAVOLA ROTONDA

• Francesco Sciaudone, Managing Partner, GA-Alliance
• Roberta Angelilli, Vicepresidente, Assessore Sviluppo economico, Commercio, Artigianato, Industria, Internazionalizzazione, Regione Lazio
• Giulio Bastia, Condirettore Generale, Banca Finnat Euramerica
• Giuseppe Biazzo, Presidente, Unindustria
• Angelo Camilli, Vice Presidente per il Credito la Finanza e il Fisco, Confindustria
• Vincenzo P. Carbonara, Head of Alternative Finance, CDP
• Toni Ciolfi, Consigliere, Ordine dei commercialisti di Roma
• Vincenzo P. Carbonara, Head of Alternative Finance, CDP
• Lorenzo Coletta, Head of Minibond and Basket Bond, MCC
• Massimo Fabiano, Head of Business Development Corporate Debt, Banca Finint
• Andrea Martina, Partner, GA-Alliance
• Paola Sepe, Counsel, GA-Alliance

Dettagli dell’evento

Data: 19 febbraio 2026
Orario:

• 9:30 Registrazione e Welcome Coffee
• 10:00 Inizio Lavori
• 12:30 Conclusione e Networking Lunch

Luogo: Sede GA-Alliance, Via Pinciana, 25, Roma

RSVP | Compila il form e registrati all’evento

Basket Bond Regione Lazio

Event 22 Gen 2026 |16:00 – 18:00 | Webinar by GA-Alliance

Online Webinar Event

The finalized EU-Mercosur agreement is much more than a trade deal; it is a shift in the global regulatory landscape. For European companies, it represents the removal of billions in tariffs; for the legal and fiscal world, it introduces a complex web of new sustainability standards, intellectual property rules, and procurement opportunities.

Join us for this online workshop taking place on January 22, 2026, at 4.00pm (CET/GMT+1). We won’t just tell you what the agreement says – we will tell you what it means for your bottom line and how to position your business to thrive in this new economic corridor.

LINK AL WEBINAR

EVENT INVITATION : The EU-Mercosur agreement and the future of transatlantic business

About GA-Alliance

GA-Alliance – an international law and tax firm with a global network spanning 80 countries and a team of over 2,600 professionals – is uniquely positioned to bridge these two worlds. Our multidisciplinary expertise allows us to navigate the intersection of international trade law and cross-border tax strategy with unparalleled precision.

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BANKING AND FINANCE

The Venezuelan Central Bank (VCB) established the interest rates applicable to the obligations derived from employment relationships (59.36% and 47.68% - March 2025) and to operations with credit cards (60.00% annual maximum lending rate and 17.00% annual minimum lending rate April 2025). (Official Gazette of 04/14/2025. Official Notice. Entry into force: Upon publication in the Official Gazette).

The Ministries of the Popular Power for National Trade and for Electric Energy issued the following resolutions:

1. Joint Resolution No. 006/2025 and 013/2025 that establishes the technical regulations on energy efficiency labeling of refrigerating and freezing appliances for household use.
2. Joint Resolution No. 007/2025 and 014/2025 that establishes the technical regulations on energy efficiency labeling of air conditioners.
   (Official Gazette of 04/02/2025. Entry into force: As from six (6) months following its publication in the Official Gazette).

TAX

The Ministry of the Popular Power for Economy and Finance resolved to delete Complementary Note 3 of Chapter 87 of article 37 of Decree No. 4.944, dated 04/24/2024, published in Official Gazette No. 6.804 Extraordinary of 04/25/2024, through which the Schedule of Customs Duties was issued. Therefore, in the case of the importation of motor vehicles and chassis with engine and of motor vehicles with no engine, the requirement of Conformity of the Mobile Source Emission Certificate and of Mobile Source Emission Certificate, respectively, was removed. (Official Gazette of 04/14/2025. Resolution No. 010/2025. Entry into force: Upon publication in the Official Gazette).

MISCELLANEOUS

The Ministry of the Popular Power for National Trade issued Resolution No. 019/2025 that establishes the technical regulations on raw material for footwear. (Official Gazette of 04/04/2025. Entry into force: As from six (6) months following its publication in the Official Gazette).

The Ministries of the Popular Power for Productive Agriculture and Lands, for Defense, for Hydrocarbons, for Internal Affairs, Justice and Peace, and for Transportation issued a joint resolution that establishes the control mechanisms for carriers and end users of mineral or chemical fertilizers in the national territory. (Official Gazette of 04/23/2025. Joint Resolution DM/No. 031/2025, DM/No. 059115/2025, DM/No. 003-2025/2025, DM/No. 018/2025, DM/No. 0020/2025. Effectiveness: From 04/01/2025 up to and including 03/31/2026).

The Ministry of the Popular Power for Transportation established the minimum and maximum rates for urban transportation service. Likewise, it established the maximum official rate for suburban routes nationwide to be charged by the providers of the public service of ground passenger transportation. The Official Request published in Official Gazette of 11/22/2024 was revoked. (Official Gazette of 04/24/2025. Official Request and Resolution No. 021. Entry into force: Upon publication in the Official Gazette).

Piano nazionale di ripresa e resilienza – Fondo per il sostegno alla transizione industriale

Nuove domande a partire dal 5 febbraio 2025

Il Fondo per il sostegno alla transizione industriale ha l’obiettivo di favorire l’adeguamento del sistema produttivo italiano alle politiche dell’Unione europea sulla lotta ai cambiamenti climatici.

L’operatività del Fondo è disciplinata dal decreto ministeriale 21 ottobre 2022 del Ministro dello sviluppo economico, di concerto con il ministro dell’economia e delle finanze e con il Ministro della transizione ecologica.

Il decreto direttoriale del 23 dicembre 2024 definisce termini e modalità di presentazione delle domande attraverso l’apertura di uno sportello finalizzato al sostegno di programmi di investimento per la tutela ambientale con una dotazione iniziale di 400 milioni di euro operante attraverso una procedura valutativa a graduatoria atta a determinare l’ordine di ammissione alle valutazioni istruttorie delle domande presentate. Rispetto alla dotazione finanziaria, il 40% delle risorse è destinato al finanziamento di progetti da realizzare nelle Regioni Abruzzo, Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sardegna e Sicilia, il 50% delle risorse è riservata alle imprese energivore.

Le istanze per l’accesso alle risorse potranno essere presentate a partire dalle ore 12.00 del giorno 5 febbraio 2025 e fino alle ore 12.00 del giorno 8 aprile 2025.

Le domande saranno avviate alla fase di valutazione istruttoria secondo l’ordine conseguito in graduatoria e, in caso di esito positivo, saranno ammesse alle agevolazioni fino a concorrenza delle risorse disponibili.

Le agevolazioni sono concesse nella forma del contributo a fondo perduto che può variare dal 30 al 50 per cento nel rispetto dei limiti delle intensità massime di aiuto previste dal Regolamento GBER e dalla sezione 2.6 – Aiuti a favore della decarbonizzazione del “Quadro temporaneo” (decisione della Commissione europea C (2024) 5008 FINAL concernente il Quadro temporaneo di crisi e transizione per misure di aiuto di Stato a sostegno dell’economia a seguito dell’aggressione della Russia contro l’Ucraina).

I programmi di investimento devono riguardare una sola unità produttiva dell’impresa proponente, e devono perseguire almeno una delle seguenti finalità:

• una maggiore efficienza energetica nell’esecuzione dell’attività d’impresa;
• un uso efficiente delle risorse, attraverso una riduzione dell’utilizzo delle stesse anche tramite il riuso, il riciclo o il recupero di materie prime e/o l’uso di materie prime riciclate.

I programmi di investimento devono essere volti al perseguimento, in via esclusiva, di un miglioramento in termini di tutela ambientale dei processi aziendali. Non sono ammessi interventi che determinano un aumento della capacità produttiva, fatti salvi gli aumenti derivanti da esigenze tecniche, qualora non superiori al 20 per cento rispetto alla situazione precedente all’intervento. Per gli aiuti concessi a valere sul Quadro temporaneo, gli aumenti devono essere di dimensione non superiore al 2% (due percento) rispetto alla situazione precedente.

I suddetti programmi devono essere avviati successivamente alla presentazione della domanda di accesso al Fondo, prevedere spese complessive ammissibili di importo compreso tra 3 milioni di euro e 20 milioni di euro ed essere realizzati entro 36 mesi dalla data di concessione del contributo (con una eventuale proroga del termine di ultimazione del programma non superiore a 12 mesi). Entro tale termine dovrà intervenire anche l’entrata in funzione e la piena operatività degli investimenti oggetto dei programmi di sviluppo agevolato.

Modifiche alla disciplina dei Contratti di sviluppo e risorse “Zona ZES”

Il  decreto del Ministero delle Imprese e del Made in Italy aggiorna la normativa vigente e ottimizza l’impiego delle risorse pubbliche

Con l’adozione del Decreto 6 novembre 2024 il Ministero delle Imprese e del Made in Italy ha apportato delle modifiche alla vigente disciplina dei Contratti di sviluppo di cui al DM 9 dicembre 2014.

La modifica normativa si è resa necessaria per garantire un utilizzo più efficiente delle risorse pubbliche, anche mediante una più precisa definizione dei programmi di sviluppo delle attività turistiche e una revisione delle agevolazioni previste per il settore agroindustriale.

Nello specifico, il provvedimento introduce alcune modifiche riguardanti: (i) la disciplina dei Contratti di sviluppo turistici e agroindustriali e (ii) le modalità di intervento in favore dei progetti di ricerca e sviluppo.

Con le modifiche alla disciplina dei Contratti di sviluppo turistici è stata introdotta  una categorizzazione tipologica dei programmi ammissibili, precedentemente assente, con l’individuazione specifica delle categorie di interventi prioritari che influenzano l’offerta ricettiva in senso stretto, sia sotto il profilo quantitativo che qualitativo.

Tra questi rientrano gli interventi finalizzati:

• al potenziamento e/o miglioramento dell’offerta ricettiva, ossia:
• la realizzazione di nuove strutture ricettive;
• l’ampliamento di strutture ricettive esistenti, a condizione che il progetto d’investimento comporti un incremento della capacità ricettiva non inferiore al 20% rispetto alla situazione esistente;
• l’incremento della qualità dell’offerta ricettiva;
• l’integrazione, nell’ambito di strutture ricettive esistenti, di nuovi servizi annessi volti al miglioramento dell’offerta turistica (con servizi che tengano conto anche della destagionalizzazione)
• al potenziamento e/o al miglioramento di strutture polifunzionali e di strutture in grado di incrementare sensibilmente il livello di attrattività turistica e di caratterizzazione dei territori di riferimento, quali ad esempio impianti di risalita, attività connesse a comprensori sciistici, porti turistici, parchi tematici e acquatici, stabilimenti termali.

Riguardo le modifiche alla disciplina dei Contratti di sviluppo agroindustriali si prevede un’estensione della disciplina che con le nuove disposizioni comprende:

• l’applicazione del concetto di “grande progetto di investimento”, ossia quei progetti con spese di oltre 50 milioni di euro, per i quali la disciplina prevede una progressiva riduzione del tasso di contribuzione spettante in scaglioni di investimenti (100% dell’intensità riconoscibile sui primi 55 milioni di euro, 50% sugli investimenti compresi tra 55 milioni e 110 milioni di euro, 34% previa notifica individuale sugli investimenti oltre 110 milioni);
• l’applicazione del principio “di consolidamento degli investimenti”, in base al quale i progetti di investimento avviati dallo stesso beneficiario, nell’ambito della stessa unità produttiva entro un periodo di tre anni dalla data di avvio relativa a un altro investimento sovvenzionato, sono considerati parte di un unico progetto di investimento.

Con riferimento alle modifiche alla disciplina delle modalità di intervento in favore di progetti di ricerca e sviluppo si è provveduto ad aggiornare l’elenco delle tecnologie ammissibili in conformità con gli obiettivi del programma “Horizon Europe”.

Le suddette tecnologie sono adesso declinate in 18 categorie, di cui sono delineate le c.d. linee generali: Le suddette tecnologie sono adesso declinate in 18 categorie, di cui sono delineate le c.d. linee generali:

• tecnologie di fabbricazione;
• tecnologie digitali fondamentali, comprese tecnologie quantistiche;
• tecnologie abilitanti emergenti;
• materiali avanzati;
• intelligenza artificiale e robotica;
• industrie circolari;
• industria pulita a basse emissioni di carbonio;
• malattie rare e non trasmissibili;
• malattie infettive comprese malattie trascurate e legate alla povertà;
• strumenti, tecnologie e soluzioni digitali per la salute e l’assistenza, compresa la medicina personalizzata;
• impianti industriali nella transizione energetica;
• competitività industriale nel settore dei trasporti;
• mobilità e trasporti puliti, sicuri e accessibili;
• mobilità intelligente;
• stoccaggio dell’energia;
• sistemi alimentari;
• sistemi di bioinnovazione nella bioeconomia dell’Unione;
• sistemi circolari.

La modifica normativa coincide con la direttiva del 25 ottobre 2024 del Ministero delle Imprese che definisce le aree tematiche e gli indirizzi operativi per l’utilizzo delle risorse del Fondo per lo Sviluppo e la Coesione, programmazione 2021-2027, destinate alla sottoscrizione di Contratti di sviluppo nella Zona Economica Speciale (ZES Unica), comprendente i territori delle Regioni Abruzzo, Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sicilia e Sardegna.

La direttiva definisce la modalità di utilizzo della dotazione finanziaria aggiuntiva, risorse che ammontano a 250 milioni di euro: di questi, 200 milioni di euro sono destinati al finanziamento di programmi di sviluppo industriale e di programmi per la tutela ambientale e i restanti 50 milioni di euro sono allocati per programmi di sviluppo di attività turistiche.